價值投資,已被證明是一種行之有效的投資方式。然而,現實顯示,能靠價值投資賺得盆滿缽滿的,總是少數。因為在投資者做出正確投資決策的過程當中,往往會出現很多問題,這些問題可能會成為我們成功路上的“絆腳石”,因此只有避免這些問題,才可能抓住價值投資的機會。
首先投資者要知道擁有知識不等于可以正確投資,很多投資者對自身能力有著驚人的過度自信。但是對于價值投資而言,情況亦是如此,從長遠來看,價值投資會跑贏市場,但是要說服每個人都采用價值投資戰略則并非易事。
其次市場的性質是高度概率性的,不確定性是投資行為的核心,所以沒有任何一種策略會一直奏效。長期來看,總有一段時間,價值投資策略會帶來負收益,而這種負收益肯定會令許多人放棄這種投資策略。
而且價值戰略不僅可能會出錯,并且可能需要很久才能奏效。以價值型股票為例:當某一位投資者買入了一只嚴重被低估的股票時,很多投資者可能也意識到了這只股票的廉價,所以價格可能由此發生修正。但是該股票還是有可能延續這種被低估的狀態,并通過持續的高分紅的形式為投資者帶來較高的長期回報。這兩種情況的出現也就意味著價值投資者必須目光長遠。
然后投資者還需要謹慎地避免遵循逆向投資策略,一般而言,這種策略會使投資者買別人都在賣的股票,并且賣出別人都在買的股票,這讓他們無異于金融領域的“受虐者”。
此外,當投資者進行價值股篩選時(或篩選其他類型的股票)時,一定要列出個股票清單。在清單生成之后,每位投資者會做的第一件事就是仔細查看清單上的股票并開始進行元素分析,真正地遵循篩選建議。
當然,價值投資還是需要通過已有學術去研究支持投資,并為投資提供可重復驗證的統計檢驗、實證檢驗或數學證明。這樣一來,甚至可以讓投資者在股市波動時從一堆低價股票當中挖掘出來價值被低估的股票,或者在股價總體并不低迷的時候從被忽略的股票中找出來適合投資的股票。所以投資者一定要堅持跟時間做朋友,找到有規律可循的時候,價值投資這件事,才能真得被你看清。